文章来源：亚洲金融与发展协会 发布时间：2025-09-25 10:09:39
1. 全球经济系统，正在开启新局，新局四条主线：国际货币系统主线、资产价格系统主线、现代产业系统主线、贸易市场系统主线。
2. A股港股的新崛起，有“新四牛”逻辑，一是资金流入牛，二是科技创新牛，三是制度改革牛，四是消费升级牛。资金、科技、制度、人民，既是经济的“科布道格拉斯函数”，也是市场的“牛市函数”。从资金流入看，目前有外资流入、长线机构资金流入、居民存款流入三重支持。
3. 制度改革牛，有资本市场政策支持，也有宏观经济政策支持，更有“十五五”政策期待。近三个月来，一系列重磅改革陆续出台，涉及IPO机制、上市制度、互联互通、扩大消费、先进智造、AI+赋能、企业出海等诸多重要领域，有效回应了市场关切议题，有力提振了投资者信心和未来预期。
4.中国科技创新和产业升级是全面突破，不仅来自于DeepSeek大模型的全面赶超，也来自华为产业链的突破，还来自星际、空天、陆上、海洋方方面面，都可以看到中国新质生产力的快速发展。
5.中国香港作为中国的国际金融中心的地位进一步巩固，今年上半年，香港对于一些重要贸易伙伴的出口，包括对越南、日本、韩国等国家的出口基本都是两位数以上的高增长。今年港股募资IPO重新回到全球冠军，占据全球总量的24%，已经超越纳斯达克和纽交所。
6.“十五五”规划到底有哪些亮点？第一，推进科技高水平自立自强，以及高质量发展和产业升级，这是最重要的两条主线。第二，国内国际双循环均衡发展、提振内需，是“十五五”规划非常重要的一条主线和亮点。第三，制度性开放未来会有更大的发展，会有更多的亮点呈现出来，不仅中国要走出去，也要请进来，二者是均衡发展的。
